Pouhé dva roky poté, co první evropští farmáři založili farmy v oblasti Wakatipu, bylo nedaleko v řece Arrow objeveno zlato. To se psal rok 1862. Během několika týdnu přišlo prvních 1 500 lidí hledat štěstí. Městečko Arrowtown se původně jmenovalo Fox. Stany a chatrče, které byly postaveny na břehu řeky, však byly následující jaro zničeny záplavami. Byly i ztráty na lidských životech. Město bylo postaveno znova na více vyvýšeném místě.
Roku 1866 přijeli i první Číňané. To již ale většina naležišť byla zabrána. Opustili své domovy a snažili se zde vymanit z chudoby. Úmorně se snažili získat zlato ještě tam, kde Evropané již doly opustili. V době největší zlaté horečky dosáhla populace 7 tisíc. Ve městě se postavily hotely, pošta, banka, škola i nemocnice. Samo začalo sloužit jako středisko i pro usedlosti Macetown, Skippers a Bullendale. Z nich jsou dnes již jen "města duchů". Arrowtown měl v roce 2001 1689 obyvatel. Dnes je z něho historické městečko. Roku 1984 zde bylo založeno Lakes District Museum.
