Vznik ostrova O'ahu započal před 2.5-3 milióny let sopečnou činností. Po dvou miliónech letech vulkanického klidu jihovýchodní část ostrova explodovala. Explozí vznikl útvar zvaný "tuff cones" - homolovitý kopec. Do podoby kráteru vytvarovala tento kopec eroze během posledních 300 000 let. V roce 1968 byl tento útvar prohlášen za národní monument a dnes tvoří jeden z nejznámějších znaků Havaje. Havajci používali toto místo k obětem.
Název Diamond Head vznikl koncem 18. stol. kdy západní obchodníci omylem považovali krystaly calcitu vyskytující se na svazích kráteru za diamanty.
Pro svoji vhodnou polohu byl kráter od roku 1904 využíván pro obranné účely. Rokem 1908 započala výstavba několika bunkrů vybavených děly (během války se z nich nevystřelilo) a tunelu skrze severní stěnu umožňující přístup do kráteru. Zároveň na vrcholu kráteru byla umístěna požární hlídka.
Na úpatí kráteru je od roku 1917 postavený maják. Dnes vede na vrchol stezka dlouhá 1,3km. Z vrcholu je nádherný pohled na Honolulu. Monument je otevřen denně do 18:00 hodin. Vstup $1. (2002)